Levered vs Unlevered Free Cash Flow

Det fria kassaflödet ger ett företag en indikation på hur mycket pengar ett företag har kvar för distribution mellan aktieägare och obligationer. Det fria kassaflödet beräknas generellt genom att lägga till kassaflöden från den löpande verksamheten till kassaflödena från investeringsaktiviteter. Det finns två former av fritt kassaflöde som diskuteras i den här artikeln; utnyttjat fritt kassaflöde och otäckt fritt kassaflöde. Det är viktigt att förstå skillnaden mellan de två eftersom det ger en tydlig bild av vilka källor företaget använder för att samla in pengar. Att förstå deras skillnad kan också hjälpa till att utvärdera företagets kassaflödesanalys och företagets verksamhet, finansiering och investeringsaktiviteter.

Levererad gratis kassaflöde

Levererat fritt kassaflöde avser mängden medel som finns kvar när skuld och ränta på skuld har betalats. Det är viktigt för ett företag att fastställa sitt hävstångsflöde eftersom det är mängden medel som finns kvar för utdelning, och expansionsplaner för att få mer skuld och att investera i tillväxt. Levererat fritt kassaflöde beräknas som;

Levererad fritt kassaflöde = Oförsvarat fritt kassaflöde - ränta - återbetalning av kapital.

Levererade fria kassaflöden övervakas noggrant av banker och finansiella institut eftersom detta är en indikator på företagets förmåga att hålla sig finansiellt flytande efter att ha uppfyllt sina skuldåtaganden. Det hävda kassaflödet hjälper till att skilja mellan företag som är ekonomiskt sunda och företag som knappt kan uppfylla sina skuldåtaganden (en indikator på hög risk för misslyckande).

Osmässigt fritt kassaflöde

Osmässigt fritt kassaflöde avser mängden medel som ett företag har innan räntebetalningar och andra åtaganden uppfylls. Osmässigt kassaflöde redovisas i företagets finansiella rapporter och representerar mängden medel som är tillgängliga för att betala för andra transaktioner innan skuldåtaganden uppfylls. Osmässigt fritt kassaflöde beräknas som;

Osmässigt fritt kassaflöde = EBITDA - Capex - Rörelsekapital - Skatt.

Osmässigt kassaflöde ger inte en realistisk bild av företagets ekonomiska situation, eftersom det inte visar företagets skuldförpliktelser, utan i stället visar det totala beloppet som återstår för den operativa verksamheten. Företag som är mycket hävstångseffektiva (har höga skulder) rapporterar i allmänhet sitt otäckta fria kassaflöde; investerare, finansiella institutioner och intressenter måste emellertid ägna mer uppmärksamhet åt företagets hävda fria kassaflöde eftersom detta visar skuldnivån som ger en stark indikation på risken för konkurs.

Levered vs Unlevered Free Cash Flow

Levererade och otäckta fria kassaflöden är begrepp som härrör från termen fritt kassaflöde. Levererat fritt kassaflöde visar hur mycket medel som finns kvar när skuld och ränta på skuld har betalats. Osmässigt kassaflöde är mängden medel som finns kvar innan du betalar ränta. Levererad fritt kassaflöde är ett mer konkret antal att använda för att utvärdera ett företag eftersom skuldnivåer är viktiga för att förstå företagets risk för konkurs. Ju mindre klyftan som företaget har mellan sitt hävstångseffektiva och opåverkade kassaflöde, desto mindre mängd medel som företaget har kvar är inte nödvändigt för att uppfylla skuldåtaganden. Därför kan en mindre lucka innebära att företaget är i ekonomisk risk och måste vidta åtgärder för att öka sina intäkter eller dra av skuldnivåer.

Sammanfattning:

Skillnaden mellan levererade och otäckta fria kassaflöden

• Levererat fritt kassaflöde avser mängden medel som finns kvar när skuld och ränta på skuld har betalats. Det beräknas som; Levererat fritt kassaflöde = otäckt fritt kassaflöde - ränta - huvudåterbetalningar.

• Osmässigt fritt kassaflöde avser mängden medel som ett företag har innan räntebetalningar och andra åtaganden uppfylls. Det beräknas som; Osmässigt fritt kassaflöde = EBITDA - Capex - Rörelsekapital - Skatt.

• Levererat fritt kassaflöde är ett mer konkret antal att använda för att utvärdera ett företag eftersom skuldnivåer är viktiga för att förstå företagets risk för konkurs.